2011年将迎来高铁信息化成长元年

　　高壁垒企业有护城河

　　2010年高铁信息化投入初显力道，2011年应该就是高速爆发了，2010年应是高铁信息化的成长元年。

　　高铁信息化建设拥有较高的技术和资质壁垒，多数领域仅有2-3家左右的企业提供系统及服务，个别领域甚至独家供应。正是行业较高的技术和资质准入壁垒，既可维持行业整体较高的利润水平，又可保障现有领先者的市场和利润。

　　据悉，目前A股与高铁信息化并不太多。老牌IT股同方股份是高铁客运服务系统的独家集成商及设备供应商，新北洋独家供应高铁客票打印机和闸机机芯，两家处于独家地位而备受瞩目。辉煌科技是高铁防灾领域的三家家企业之一，寡头优势也较明显。另一家中小板公司广电运通铁路最早推出高铁自动售票设备，成为自动售票设备领先者。此外，创业板有世纪瑞尔和赛为智能涉足信息化领域，前者为行车安全监控市场的领先者;后者则为新近者，在成功进入铁路数字化信息化系统市场的基础上, 公司募投项目之一就是高铁信息化数字化系统解决方案技术。

　　独家寡头逐个数

　　新北洋、同方股份以及辉煌科技因占据独家或寡头地位而更受关注。

　　同方股份下属子公司是高铁客运服务系统的惟一集成商及设备供应商，高铁信息后需求启动后有望获可观的投资收益。作为同方的孙公司，易程科技股份有限公司从事铁路客运服务系统的开发业务，该公司在铁路客运专线客运服务系统建设方面，处于国内领先位臵，拥有显著的市场优势地位。据国信证券估计，公司在手订单已经达到60亿左右的总包的订单，其中软件占20%左右;未来可能还有50亿左右的订单。如果净利率为10%，该业务明后年可增厚同方公司每股收益约0.25元。

　　新北洋司独家供应高铁客票打印机和闸机机芯，目前公司是中国铁路系统最大的客票打印机供应商，市场份额超过60%。公司开发出高铁专用的窗口客票打印机、自助售票机打印模块、自助售票机、闸机机芯占有率高，其中打印相关和闸机是独家供应商，毛利高达70%。

　　高铁的车票价平均在300元左右，为防止加密的方法外泄，铁路系统不会引进较多的供应商来竞标。同时，公司研发的闸机机芯是目前性价比最好的产品，为国外同行的1/3，因此新北洋的独家供应商地位被认为比较稳固。凭借技术的独特性和未来快速增长的市场规模，公司成长性被相当看好。

　　虽然无法和同方新北洋的独占地位相比，但辉煌科技的防灾系统也有较高壁垒保护。辉煌科技的防灾系统成功应用于沪宁线，从而跻身仅有三家的高铁防灾系统供应商行列，防灾系统开始成为公司业务新增长点。如果公司再拿下郑州地铁项目，就能形成地铁业务，传统优势信号检测系统齐头并进的格局。