在经历2000-2001 IC市场破记录的鹬蚌之争后,许多生产商正努力转向好的局面。但是与历史平均水平相比,IC Insights公司所追随的许多主要的市场健康指标,预计在2004年将处于极高水平(虽然不比2000年高)。总体而言,主要有三方面的因素导致IC产业的低迷:即全球衰退、存货耗尽和(或)产能过剩。
IC Insights认为,目前周期(2005-2006)的低迷期将会遇上产能过剩和存货耗尽的情况。虽然全球衰退不在2005-2006的预测中,但可以预期全球经济发展将会减速。IC Insights认为,继2004年4.5%的强劲增长之后,全球GDP增长水平在2005年将减慢到3%。而且电子产品生产也将减缓,从2004年骤增11%到2005年仅有2%的涨幅。预计类似2001~2002年的电子产品销售的“产业低迷”期在2008年不会出现。回顾过去,我们认为2001-2002电子产品销售的急剧下跌是一个意外。
资本投资
IC Insights预测,2004年半导体工业的资本投资至少增长53%。1季度编制的一份有关半导体公司投资预算的调查显示全年的计划投资将增长48%。不过,假设2004年半导体工业以27%或更高的速度增长,那么预计半导体资本投资实际增长至少为53%,比1季度半导体公司投资总预算最少高出5个百分点。
值得关注的是,就2004年半导体工业资本投资增长而言,采用48%的调查数字和53%的IC Insights预测数字,两者之间的美元差额为11亿美元。这11亿美元的差额要比全套300mm制造加工设备成本的一半还少。此外,某些公司(例如英特尔)仅在其本期预算范围高端的支出就可以很容易地将这11亿美元的差额加入到2004年总的资本支出中。
有很多因素影响声名狼藉的半导体工业周期,其中资本投资是最重要的因素之一。IC Insights认为,密切追踪半导体资本投资水平是非常有意义的,因为这样可以获取基本供求平衡供应方面的远见卓识。反过来,半导体产业供应因素会最终决定半导体产品平均售价的趋势。
应该注意到,自1978年以来,在资本投资增长超过50%的同时,年复一年全球半导体市场的增长却从未超过8%。正如早前关注的,IC Insights预测,2004年半导体工业资本投资至少增长53%。
与以前的大部分“超支”年相比,这是一个相对保守的预测。然而,历史数据提醒我们,在年初确定的资本投资预算与该年度的实际开销结果并不吻合。例如,德州仪器在4月宣布2004年其资本投资预算将从11亿美元增加到13亿美元。此外,意法半导体也在4月声明,将2004年的资本投资预算从16亿美元提高到22亿美元。
对于2005年的半导体市场而言,半导体制造商关于增加2004年资本投资预算的附加声明可以说是个坏消息。当2004年出现过度投资时,遗留的问题是半导体产业是否能够避免其典型的“非理性繁荣”,而采取更谨慎的资本投资(即今年的资本投资增长低于60%),最终如何回答这个问题将极大地影响2005年半导体市场的健康发展。
Bill McClean是市场研究公司IC Insights的总裁。
作者:Bill McClean
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