或许是怕职业股东来闹场，很多上市柜公司会很有「默契」的挤在同一天开股东会，但是工业计算机龙头——研华（2395）科技的股东会，却一定会想办法提早举行。因为董事长刘克振担心的是：「我很怕营运没什么问题，职业股东以后不想来了，怎么办？」
职业股东其实不简单，能够熟读财务资讯，在鸡蛋里挑骨头，往往把公司经营阶层搞得哭笑不得。没想到刘克振最需要的，反而是投资人鸡蛋里挑骨头，多出些「考题」。
研华有一项傲人的纪录：从公司成立开始，就不曾亏损过，至今已保持26年之久。「研华的公司治理、正派经营，是我最敢大声讲的。有时候我叫高阶主管改进，已经叫不动，换由职业股东来质疑，对他们的教育效果超级好！」
在优异的企业形象下，刘克振需要更多的建言，来了解到底还有哪边出问题？因为再怎么看，都觉得研华的产业地位和营收水平，应不仅于此。
不管做什么产品 都要达到Leader地位
研华的主要营业内容是工业电脑（简称IPC），诸如捷运站的验票机台、公共场合的资讯查阅机台、工厂内的大型电脑系统，都是工业电脑的领域，也是研华涉猎的业务。这个产业，在号称「PC岛」的台湾，比较不吃香；但是在国际上，可是比个人PC产值更大的主产业，国际大厂有奇异（GE）、西门子（Siemens）、Honeywell等。
「倒不是我刻意要选择这条路，是因为当年在HP（惠普），我就是负责仪器方面的业务，比较熟悉。」刘克振说，创业时的因缘际会大于个性因素，但创业后，他有个很清楚的理念，就是不管做哪个产品，一定要做到「Leader（领导）」地位。
IPC 领域，很适合刘克振实现Leader 的期待。因为IPC 的运用相当多元，不是以大量取胜，只要能做到完善的整体服务，就能架起进入障碍，而且毛利率高、客户依赖度也高。更重要的是，一个营运模式成功后，可以很快的复制，「就好像先开了一家好吃又受欢迎的餐厅，想要再开分店并不困难，然后慢慢拓展。」
做一家退休定存股 投资人不会受伤害
这样的模式很踏实，刘克振带着研华一步一步，从各个小产品线的Leader，稳稳做到台湾龙头，某些产品线更早已是全球龙头。此时，一个疑惑浮现了，既然都是Leader级的，价值也塑造出来，为何无法创造爆发性成长？常年毛利高、获利佳、股价温，很多记者或法人谈到研华，已经找不出新鲜的形容词。
对此，刘克振说，「我很保守，也许是过度保守了。对公司营运的期许，就是做一家退休定存股，投资人买我们绝对不怕受伤，股价高高低低只会害人，有什么意思嘛！」
但这并不仅是股价起伏的问题。目前市场多半认同，未来最大的成长契机在中国，研华是目前台湾切入中国最深的IPC厂商，甚至比中国本土厂商做得更好，在青康藏高原的铁路控管系统，以及大西部的风力发电系统，都早已有研华的产品，总该有一个更大的成长曲线。
沉吟了一下，刘克振坦言，几年前他就认为「照道理，应该会出现高速成长」，他预测了几次成长期，却还没有发生。「所以我也不敢讲了。」不敢讲，并不代表刘克振失去信心，而是发现要做的事还不少。
杂货店转型专门店 要当IPC界的「台积电」
2005年，刘克振决定转投资伍丰（8076），后来因为双方没有顺利合作，研华全数出脱伍丰持股，获利超过7倍。合作虽破局，却让刘克振发觉一个硬道理：「工业电脑不能当杂货店，要当专卖店。伍丰就是因为非常专心做博弈，市场才会认同给予超高股价。」
近几年，刘克振把原本五花八门的产品线，垂直整合，分成每个专精的产品部门，然后和华硕（2357）共同合资成立研硕，专门负责做「中央厨房」，帮忙提供各产品部门可通用的材料、板子。往后，更希望研硕能供货给全体IPC中小型厂商，让各厂商只须专心作产品设计即可。
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