从英飞凌DRAM部门“脱胎换骨”的奇梦达(Qimonda)日前终于在纽约实现了首次公开发行(IPO),其进一步细节也正式宣布——IPO价格为每份美国存托股(ADS)13美元。每份ADS对应一股奇梦达公司普通股,已于8月9日开始在纽约证交所(NYSE)出售,股票代码为QI。本次IPO将发行4,200万份ADS,发行总金额达到5.46亿美元。此外,英飞凌将提供630万份ADS(占本次发行总量的15%)超额配售选择权。
而鉴于半导体产业正在恶化的形势,奇梦达的近期发展可能不太平坦。事实上,此次IPO结果与公司当初所规划的目标落差很大,甚至使它的未来发展蒙上阴影。
奇梦达的招股价是每股13美元,这令先前预计达到16-18美元的分析师感到失望。另外,该公司的高管在纽约举行的新闻发布会,给人留下了这样的印象:近期市场形势不会明显好转,因此促使奇梦达接受了较低的IPO价格。
在纽约举行的IPO记者会上,奇梦达总裁兼执行官罗建华(Kin Wah Loh)表示,虽然美国有许多著名的法人投资者参与其股票上市计划,但该公司确实面临着一个充满挑战的环境──从7月1日以来,有将近一半的IPO计划从市场上退出。而尽管市况不佳,该公司并不打算接受13美元以下的每股价格,也并未因此延迟IPO计划。
Terra Securities ASA最近发表的一份报告也指出,6月芯片销售额增长放缓,该机构把这种现象归因于PC产业表现低迷。鉴于销售放缓和库存增加(特别是英特尔的库存增加),芯片销售情况不太可能立即好转。Semico最近预测2007年半导体产业增长率将下降至3.4%,认为产能利用率偏低、消费能否变弱、半导体芯片价格走低都是其中的表现。
在DRAM市场方面,奇梦达预测它的份额在第二季度将升至16.1%,高于第一季度的10.4%,而销售额将从11亿美元增长到12亿美元。在形势好的时候,奇梦达会在极其激烈的内在市场中执行其战略将面临严峻挑战。而低迷的半导体产业形势会加剧该公司面临的困难。
媒体见面会上,英飞凌总裁兼CEO Wolfgang Ziebart曾表示,奇梦达的IPO是一项策略的执行而非为了募集大笔资金；但若是未来有其它投资或是并购之类的计划,公司也不排除增加发行股份。而对奇梦达来说,随着IPO最终完成,该公司也必须面对在风云变换的内存市场中站稳脚步的挑战。
目前奇梦达在全球内存市场仅次于韩国三星电子(Samsung),为排名第二大的DRAM厂商；罗建华强调该公司正不断尝试多元化经营,而非仅着重在与PC搭配的DRAM领域。为了达成以上目标,奇梦达也将涉足如服务器、无线/有线通讯设备以及消费性电子等应用,以拓展其低耗电沟槽式(trench)工艺技术的应用。
但令人疑惑的是,奇梦达似乎无视于NAND Flash强劲的市场需求、以及其它内存供货商竞相提升NAND Flash产能的市场现况,并不打算涉足该领域。对此罗建华不否认NAND Flash具备庞大市场潜力,也表示奇梦达具备相关技术研发能力,但尚未有确切的相关产品推出计划。 罗建华指出,短期看来DRAM在价格与需求量等条件上相较于NAND Flash显得稳定许多,该公司现阶段在投资计划上必须谨慎踏出每一步,因此不打算投入竞争激烈的NAND Flash领域。
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