Symbol收购案似有疑云,摩托罗拉开出“天价”原因何在？

为了拓宽业务范围,通讯厂商摩托罗拉已同意出价39亿美元以股票方式收购Symbol Technologies Inc.。后者是一家射频标识(RFID)及Wi-Fi产品供应商。

Symbol在今年年中的时候宣布了出售意向。9月19日,摩托罗拉报出了高于IBM、NCR和其它厂商的收购价。这项股权交易要求摩托罗拉以每股15美元的价格收购所有在外流通的Symbol股票。

摩托罗拉在2005财年实现净收入45.8亿美元,销售额为368.4亿美元,在全球各地拥有6.9万名员工。

Symbol拥有大约5200名员工,2005年实现利润3230万美元,销售额为17.7亿美元。Symbol生产的产品包括条形码扫描器、手持电脑、无线网络设备和零售亭。该公司将成为摩托罗拉网络与企业业务部门下面的一个部门。其总部将继续设在Holtsville。这项交易可以使摩托罗拉获得Symbol公司的嵌入式Wi-Fi 和RFID产品,补全自己的Canopy、Wi-Fi mesh和WiMax产品。

市场调研公司Infonetics Research Inc.的分析师Richard Webb表示,他预期Symbol在多用手持产品、条形码阅读器和RFID阅读器等工业市场中的存在,将为摩托罗拉提供新的市场。

Symbol最新推出的产品RD5000,是一种移动RFID条形码阅读器,可与铲车、液压车、拉伸包装机和其它材料处理设备整合在一起。RD5000阅读器还将支持Symbol公司即将推出的Wireless-Next Generation RF交换系统。

Symbol的整体企业无线局域网设备销售额排名第二,位居思科之后。但看一看Symbol在大型零售和公司用户中的地位,就会明白为什么摩托罗拉愿意报出比Symbol股票市价高出18%的收购价。

在与分析师召开的一个电话会议上,摩托罗拉的首席执行官Ed Zander指出,Symbol的大型客户,如沃尔玛和百事可乐,使摩托罗拉可以进入传统的手机市场以外的新市场。在全球手机销售额排名中,摩托罗拉排在第二,在诺基亚之后。

Symbol是首批提供WLAN交换机的企业之一, 自从电信产业滑坡以来不断收缩企业和OEM业务。在其巅峰时期,员工数量超过6000人。为了削减成本,该公司关闭了在纽约州Bohemia的制造业务,并把员工总数裁减到5000人。

一位不愿意透露姓名的投资银行家表示,Symbol员工数量下降“既是优势也是劣势”。该银行家表示,Symbol的首席执行官“Sal Iannuzzi的任务就是准备出售资产,而摩托罗拉对于企业一般管理费用的担忧也比几年前减弱,”他说。“问题是Symbol不再被人们视为Wi-Fi领域中的领导厂商；它在工业和嵌入市场更有名气。他们在1月份(消费电子展)推出了一些非常出色的移动产品,但他们的市场地位显然不如从前。”

在2004年的一场官司之后,Iannuzzi成为Symbol公司的首席执行官。当时Symbol的七位高管被控虚报利润,美国证券交易委员会(SEC)指控该公司拒不提交数据。预计这起官司不会影响摩托罗拉的收购行动。

上述收购可能在今年稍晚或者2007年初完成。摩托罗拉表示,它不会影响其股票回购计划。